“全球投资界年度盛会”重磅来袭。
今晚，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布的财报显示，今年一季度运营利润达113.46亿美元，同比增长18%；GAAP口径净利润达101.1亿美元，同比大幅增长119.6%，主要由已实现投资收益驱动。
值得注意的是，截至一季度末，伯克希尔的现金头寸升至3973.8亿美元（约合人民币27134亿元），再创历史新高。其权益投资的总公允价值61%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。
财报发布后，伯克希尔年度股东大会问答环节将在奥马哈举行，阿贝尔（Greg Abel）将首次以CEO身份主持大会的问答环节，标志着巴菲特一手打造的万亿美元企业巨头正式进入“后巴菲特时代”。
伯克希尔最新财报出炉
北京时间5月2日晚间，伯克希尔发布了一季度财报，核心运营指标实现稳健增长。数据显示，公司第一季度营业利润达到113.5亿美元，较上年同期增长18%；归属于股东的净利润为101.1亿美元，去年同期为46.03亿美元。
报告同时显示，公司第一季度投资业务录得净亏损12.4亿美元，较上年同期50.38亿美元的净亏损大幅收窄。
截至第一季度末，伯克希尔的现金头寸升至3973.8亿美元，再创历史新高。公司保险浮存金约为1769亿美元，较2025年底增加约5亿美元，延续稳步增长态势。
需要指出的是，浮存金是伯克希尔长期低成本资金的核心来源，其规模持续扩大为公司的投资运营提供了重要支撑。
分业务板块来看，本季度，保险承保利润表现最为突出，从上年同期的13.36亿美元增至17.17亿美元，增幅约28%。
货运铁路子公司BNSF税后利润为13.77亿美元，较2025年一季度的12.14亿美元增长约13%。
伯克希尔能源公司（BHE）利润从10.97亿美元小幅增至11.14亿美元。制造、服务及零售板块利润由30.60亿美元升至31.99亿美元，增幅约5%。
保险投资收入是本季度唯一出现同比下滑的板块，从28.93亿美元降至26.79亿美元，降幅约7%。
据媒体报道，截至3月31日，伯克希尔61%的股票投资总公允价值集中于美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。
本季度，伯克希尔出售投资录得税后已实现收益58亿美元，较2025年一季度的24亿美元增长逾一倍。本季度股票持仓估值变动形成的未实现亏损约为70亿美元，与2025年同期的约74亿美元大体相当。
伯克希尔在财报中措辞强硬地指出，任何单一季度的投资损益通常“毫无意义”，以净利润每股数据作出投资判断，对不熟悉会计规则的投资者而言“可能极具误导性”。
回到市场层面，今年以来，伯克希尔的股价表现不尽如人意，截至本周五收盘，伯克希尔-A股价年内累计下跌5.9%，落后于标普500指数约10个百分点。自巴菲特去年5月宣布退休计划至今，伯克希尔已累计跑输标普逾30个百分点。
“全球投资界年度盛会”来袭
在财报披露后不久，“全球投资界年度盛会”——伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会问答环节将在奥马哈举行。
今年是伯克希尔自巴菲特掌舵六十年来首次“退居幕后”举行股东年会。它将成为伯克希尔完成权力交接后的首次“压力测试”。
95岁的巴菲特将出席本次股东大会，但不再坐在台上主持问答环节，仅以董事会成员身份就座于场内，阿贝尔将独挑大梁，主持上下半场问答。
分析人士表示，大会风格预计将从巴菲特式的投资哲学与人生智慧，向更聚焦于运营、资本配置的商业议题转变。对投资者而言，这是他们首次近距离审视阿贝尔能否驾驭伯克希尔，投资者情绪的走向亦将在一定程度上取决于他的表现。
根据议程安排，股东大会问答环节将从当地时间9:30（北京时间2日22:30）开始，较去年的大会推迟了一个半小时开始，将由阿贝尔主导，替代过去数十年由巴菲特“站C位”主持的模式，问答调整为两个时间段：
第一部分，阿贝尔与伯克希尔保险业务负责人贾恩（Ajit Jain）共同答问，从当地时间上午9点30分持续到10点45分。
第二部分：阿贝尔与伯灵顿北方圣太菲铁路公司（BNSF）CEO法默（Katie Farmer）以及NetJets公司CEO约翰逊（Adam Johnson）同台答疑，从当地时间上午11点45分持续到下午1点整，和上次大会问答一样，都定于北京时间3日凌晨2点结束。
值得一提的是，与往年巴菲特长达4—5小时的问答相比，今年的计划整体时长明显缩短至三个半小时。
分析人士认为，股东大会问答环节的调整，有意分散以往高度集中于巴菲特一人的聚光灯，并向外界传递信号：伯克希尔的权威性不再依附于个人的魅力，而将建立在更为多元的运营体系之上。
排版：罗晓霞
校对：彭其华
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